截止到2023年1月28日，科创板共计申报企业868家。其中注册生效511家（上市504家），终止（包括终止、终止注册、不予注册）200家，审核中（包括已受理、已问询、上市委会议通过、提交注册）147家，暂缓审议或中止13家。

                                                                                                            信息来源：上交所科创板官网，光华所整理发布

图 2 近两周企业申报状态如下（2023.01.17-2023.01.28）：

春节未过完，我们还在新春，祝大家新春快乐。

不过在冬天和春天交接之际，科创板上市公司已经开始了他们新的征程。

一、科创板上市公司冬去春来

据上海证券报2023年1月30日消息，截至1月29日共有149家科创板公司发布2022年全年业绩预告，其中134家单独披露公告，15家在招股说明书中披露。“成长”构成2022年业绩的共同特征。从净利润来看，44家科创企业预计2022年实现净利润超过2亿元，其中大全能源、天合光能、晶科能源净利润领跑；从趋势看，90家科创公司预喜，其中上纬新材、芯原股份、亚辉龙净利润增幅领先，预计增幅分别超过508%、452%、398%；从行业来看，集成电路、光伏领域“芯”“光”熠熠，多家公司预计2022年净利润翻倍；新能源赛道则继续“兔”飞猛进，锂电公司产销两旺、马力十足。不过，受多重因素影响，也有少数科创公司业绩不尽如人意，尤其是部分半导体行业公司因下游需求波动而出现业绩下滑。业绩预告显示，敏芯股份、气派科技、晶丰明源、思特威、艾为电子等5家公司预计2022年将由盈转亏。另如电源管理芯片供应商芯朋微也因手机等终端市场需求周期性波动影响，预计2022年净利润下滑50%至60%。但公司同时表示，“去年四季度以来随着家电去库存渐进尾声，销售额已经开始逐渐回升，2023年预计将有明显好转。”

根据上海证券交易所数据显示，2022年前三季度，科创板公司实现营业收入7822.14亿元，同比增长33%；实现归母净利润891.24亿元，同比增长25%；实现扣非归母净利润760.68亿元，同比增长26%，呈现稳步增长态势。据上海证券交易所科创板官网2023年1月30日数据，科创板上市的504家企业当天的成交额达到493亿元。

平安证券认为，科创板公司具有“高盈利+高研发”特征，目前整体估值相对较低。从业绩来看，2019年-2021年科创板公司合计归母净利润分别同比增长26.4%、57.7%、62.9%；2020年-2021年研发投入占营收比重稳定在10%以上，高于A股整体；从市场表现来看，科创50指数自设立以来日均换手率为2.4%，高于同期上证指数的0.8%和创业板指的2.0%；从估值角度来看，科创50指数估值目前位于历史20%相对较低的分位水平。

但是，科创板公司在2023年有望迎来估值修复机会：首先，科创板是上市满三年的次新股。目前板块内上市公司映射我国先进制造业的崛起。科创板“面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求”的定位，以及“服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业”的特征，决定了硬科技属性。 其次，具体来看，截止12月8日，科创板内上市公司多分布于电子核心产业（21%）、生物医药产业（13%)、智能制造装备产 业(13%)、新兴软件和新型信息技术服务(11%)，反应了当前中国先进制造业的崛起。高端制造的追赶速度或进一步加快，高端制造成色更浓的科创板会受到更多关注。最后，目前流动性环境对成长板块更为友好，当前科创板公司整体估值处于历史低位，向上弹性较大。

二、广东省科技强省“新招”显现作用

截至2023年1月28日，全国有868家企业在科创板进行了上市申报，排名TOP3的省市分别是：江苏省（158家）、广东省（140家）和上海市（133家）。这三个省市的企业数量总和占全国上市申报总数量将近一半（49.7%）。

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上一期文章我们分析江苏省，今天我们来看看广东省科创板相关情况。

自科创板开板以来，广东省作为科创高地，“上市军团”在科创板表现亮眼：在科创板申报上市的企业累计有140家，其中注册生效的79家，目前成功上市的有77家企业，占广东省申报上市企业总数量的55.0%，上市公司数量位居全国第二，高度集中于高新技术产业和战略性新兴产业，“硬科技”特色鲜明。

“硬”是科创板上市公司的典型特征。经分析发现，广东省成功上市的企业高度集中于高新技术产业和战略性新兴产业，排名TOP3的行业/技术领域分别为：计算机通信和其他电子设备制造业（34家）、软件和信息技术服务业（12家）、以及专用设备制造业（10家）。

图 4  广东省成功上市企业行业/技术领域分布

                                                                                              信息来源：上交所科创板官网，光华所整理发布

粤企表现如此优秀，我们需要一探究竟。

2023年1月28日，广东省委、省政府召开了全省高质量发展大会，会议指出改革开放以来，广东科技创新从小到大、从弱到强，取得显著进步，未来将围绕构建“基础研究+技术攻关+成果转化+科技金融+人才支撑”全过程创新生态链，服务高质量发展、支撑制造业当家。

广东省科技厅党组书记、厅长龚国平介绍称，2022年广东区域创新综合能力连续六年位居全国第一，“深圳-香港-广州科技集群”连续3年位居全球第二位，全省研发经费支出约4200亿元，占地区生产总值比重约3.26%，全省研发投入、研发人员、高新技术企业量、发明专利有效量、PCT国际专利申请量等主要科技指标均居全国首位。

如何体现“科技担当”？广东省针对产业发展需求加强“卡脖子”技术攻关，支持科技领军企业牵头组建体系化、任务型创新联合体，实施“广东强芯”工程、核心软件攻关工程、显示装备制造“璀璨行动”等新一轮省重点领域研发计划；围绕新产品、新工艺、新设备、新材料等关键环节实施科技攻关等举措。同时推动更多科技成果转化为现实生产力，推进企业、高校和科研院所开展深度产学研合作；大力培育引进高层次创新团队和领军人才；完善科技金融支持政策，完善风投创投、科技信贷、多层次资本市场等金融服务体系，引导金融机构加大对企业创新普惠性支持力度。

另外，广东证监局和深圳证监局均为科创板拟上市企业提供绿色通道，积极培育科创板上市资源，推动科技创新、企业上市再上新台阶。

  如此友好的全过程创新生态环境，难怪广东省“上市军团”在科创板表现那么亮眼！

三、广东省上市企业专利申请情况

科创板上市对企业有着“科创属性”的要求，一个很重要的量化指标就是专利数量，尤其是发明专利的数量。

截至1月30日，广东省上市企业（77家）从发明专利申请量排名来看，TOP3科创板上市企业发明专利申请数量均在千件以上：光峰科技发明专利申请最多为2419件，传音控股发明专利申请1627件，珠海冠宇发明专利申请1481件，位列第三。

图 5  广东省成功上市企业发明专利申请量TOP20

                                                                                                               信息来源：商用数据库，光华所整理发布

发明申请数量多说明企业将科研成果专利化能力很强，是企业实施专利战略的基础，是企业创新能力和核心竞争能力的体现，也是企业在该行业身份及地位的象征，因为拥有这么多专利，企业通过专利运营将会获得更为长期的利益回报。

但是，另外一方面只是申请数量多也不一定能完全反应创新的绝对实力，我们还需进一步关注专利授权率。我们可以发现光峰科技发明专利申请量最多，但是发明专利授权率（42.9%）却不是最高，但是由于其本身申请数量众多，因此授权发明量还是最高（1038件），比发明专利数量排名第二的传音控股高出500件；发明专利排名第三珠海冠宇（1481件）拥有的发明专利是331件，授权率相对较低。但是我们惊奇地发现鼎阳科技发明专利数量仅有241件，但是授权率却高达74.3%。

表 1  广东省申请量排名TOP20的专利授权率 

                                                                                                                     信息来源：商用数据库，光华所整理发布

需要说明的是，本文专利授权率的计算采用简单统计方式，即：统计时段内，当前授权发明量/发明专利申请数量，其中发明专利数量也包含了“审中”、“届满失效”等法律状态的数据，所以只反映当下的法律状态。

因此，如果企业有科创板上市计划，建议考虑以下工作：

1）专利的“质”必须有“量”的基础支撑，“瘦死的骆驼比马大”！因此企业围绕关键技术、核心产品，竞争对手专利布局状况多申请专利，尤其是发明专利是非常有必要的。

2）因为专利从申请到授权，需要时间，因此需要尽早安排专利挖掘、布局和专利申请等相关工作，建议企业提早2-3年启动专利布局申请工作。

3）发明专利有实质审查阶段，为了提高授权率，需要对科技创新成果专利化过程的质量进行重点关注，比如技术方案的创新性分析，发明点的挖掘和提取，专利文件的撰写质控，以及核心专利的新创性分析等。

四、发明专利申请量排名TOP3的企业分析

1、深圳光峰科技股份有限公司（简称：光峰科技；证券代码：688007）

光峰科技是一个拥有原创技术、核心专利、核心器件研发制造能力的激光显示科技企业；首批科创板上市公司，科创板广东省第一股、A股激光显示第一股；光峰科技总部及研发中心设在深圳，专业人才涵盖光学、电子、材料、物理、机械设计、精密制造等多个领域，形成了激光显示领域全球综合研发实力最强的国际化科研队伍。

光峰科技在 2007 年于全球率先发明了 ALPD®激光显示技术，该技术已成为国际激光显示领域的主流技术，并在全球范围率先实现技术产业化。光峰科技现已推出影院放映、家用显示、商用大屏、教育智能大屏等显示方案，并广泛覆盖影院、指挥调度、展览展示、虚拟仿真、户外亮化、舞台演艺、教育、家庭等应用领域。目前，光峰科技是中国第一个能够生产具有DCI认证的数字电影放映机的公司，且国内激光电影光源部署量排名第一。

根据东方财富网1月31日发布的公告，光峰科技预计2022年度实现营业收入为255,000万元左右，同比增长2%左右。预计2022年度实现归属于母公司所有者的净利润为10,500万元到12,500万元，与上年同期相比将减少10,836.43万元到12,836.43万元，同比减少46.44%到55.01%。业绩变化的主要原因为：1）受疫情防控、影院片源不足。受疫情防控、影院片源不足等客观因素影响，报告期内公司影院放映服务业务收入承压，较2021年度大幅下降；与此同时，商教业务需求减少，市场表现有所放缓。2）持续加大市场推广及研发力度，费用同比上升。采取积极市场拓展策略，持续加大C端自有品牌建设力度，报告期内市场推广投入同比上升；不断加大ALPD技术创新和创新应用领域的新产品研发投入，大力支持车载光学等创新业务发展，报告期内研发费用较2021年度有所增长。

2、深圳传音控股股份有限公司（简称：传音控股；证券代码：688036）

传音控股是智能终端产品和移动互联服务提供商。自公司成立以来，为用户提供以手机为核心的多品牌智能终端，并基于自主研发的智能终端操作系统和流量入口，为用户提供移动互联网服务。传音旗下拥有新兴市场知名手机品牌TECNO、itel及Infinix，还包括数码配件品牌oraimo、家用电器品牌Syinix以及售后服务品牌Carlcare。

传音控股2019年于上海证券交易所科创板上市，现已被纳入MSCI中国A股指数、MSCI中国A股在岸指数、MSCI中国全流通指数、中证科创创业50指数及上证科创板50成分指数等。近年来，传音还荣获“中国企业500强”、“中国制造业企业500强”、“中国民营企业500强”、“中国制造业民营企业500强”、“《财富》中国500强”、“全国制造业单项冠军”、“科创板价值50强”、“广东省制造业500强”等殊荣。

根据财富官网显示，传音控股发布2022年前三季度业绩报告：2022年前三季度实现营业收入360.32亿元，同比增长0.72%；实现归母净利润22.58亿元，同比下降21.64%，实现扣非归母净利润20.35亿元，同比下降19.87%。其中2022年第三季度单季实现营业收入129.23亿元，同比增长0.03%；单季度实现归母净利润6.05亿元，同比下降47.42%。

业绩分析：1）主动清库存。公司22年第三季度手机出货量同比下降超10%，但营业收入同比略有增长，主要是由于产品结构升级带来稳步提升；毛利率为19.36%，主要是由于在景气度下行周期执行的清库存战略，存货金额从二季度的95.98亿元下降到了三季度的74.21亿元，库存金额的下降带来公司财务数据的持续优化，由于行业的库存水平增强了行业竞争力；2）同时研发费用增加。由二季度的4.94亿元增长到了三季度的6.12亿元，主要是由于三季度研发人员数量有所增加，持续积累在手机、扩品类、移动互联等业务线的人才。

3、珠海冠宇电池股份有限公司（简称：珠海冠宇；证券代码：688772）

珠海冠宇成立于2007年，总部位于珠海。拥有珠海、重庆、浙江三大生产基地，并在印度设立工厂。珠海冠宇主营业务是：动力镍氢电池、锂离子电池、新能源汽车动力电池等高技术绿色电池、相关设备和原材料；是全球消费类聚合物软包锂离子电池主要供应商之一。客户覆盖全球知名笔记本电脑、平板电脑、智能手机、智能穿戴、电动工具、无人机等领域。在动力电池领域，已成为多家汽车厂商合格供应商。目前已进入高端电动摩托车、汽车启动电池、储能等领域，将逐渐步入乘用车BEV和高压储能等领域；多次获得国家级、省级荣誉奖项。

根据东方财富信息，2022年第三季度实现收入约 26 亿元，实现归母净利润 0.22 亿元，实现扣非归母净利润0.31 亿元，环比扭亏为盈；毛利率为17.8%，同比下降明显，主要原因是受碳酸锂价格不断上行，钴酸锂价格较 2021 年上涨明显，拖累公司盈利能力；伴随后续原材料价格回落，公司盈利能力有望迎来修复。